Yahoo está en problemas. A pesar de casi $ 5 mil millones en ingresos anuales, los inversores valoran el negocio de Yahoo en casi nada. La mayor parte de su valor proviene de su inversión en Alibaba - hasta el punto que Yahoo ha convertido en gran medida una acción de seguimiento para las acciones de Alibaba.
Bajo la presión de los inversores, Yahoo está considerando la posibilidad de dividir la empresa en dos. Mientras que la logística de una división aún no están claros, un lado es probable que mantener las acciones de Alibaba de la empresa mientras que el otro contendría el negocio principal de Yahoo. Pero eso todavía deja el principal problema de Yahoo sin resolver. ¿Qué se necesita hacer para dar la vuelta a su negocio?
Bueno, para empezar, no debe mirar a sus inversionistas de Wall Street para pedir consejo. Hace poco escribí un Puesto Medio explicando por qué uno de los inversores activistas de Yahoo no entiende el modelo de negocio subyacente de la compañía: un plataforma de negocios . 99 páginas del informe del inversor en lo que Yahoo debería hacer realmente sólo dio buenos consejos sobre la reducción de costes.
Pero (como es lógico) el inversionista dio poco de consejos prácticos sobre cómo Yahoo realidad debe girar en torno a su negocio principal abanderamiento. Su cubierta se lee como el consejo dado por Calzoncillos gnomos de South Park . Costos Cortar: Fase 1. Fase 2: ? Fase 3: Beneficio.
Debido a que estos inversores no entienden cómo funcionan las empresas de la plataforma, que no saben lo que Yahoo tiene que hacer para mantener su viabilidad a largo plazo.
Entonces, ¿qué Yahoo tiene que hacer para dar la vuelta a su negocio? Bueno, lo primero que tiene que hacer es encontrar su propio monopolio .
Google tiene la plataforma de contenidos en la búsqueda. Facebook cuenta con la plataforma de redes sociales. Amazon tiene el mercado de productos (en los EE.UU.). Del mismo modo, en China, Alibaba tiene el mercado de producto superior, Tencent tiene la plataforma de mensajería superior y Baidu tiene la plataforma de búsqueda más importantes. Todas las plataformas líderes tienen el monopolio de la base que es el elemento vital de su negocio.
¿Por qué? Una vez que una plataforma tiene un monopolio, puede utilizar su red central de expandirse a otros mercados Cada plataforma posterior puede aprovechar la red del monopolio plataforma para su ventaja. A cambio, ayudan a ampliar o monetizar el negocio principal de la plataforma. Gmail se benefició de monopolio de Google en la búsqueda y lo mismo hizo YouTube. Pero también alimentaron más datos para la publicidad de búsqueda máquina de hacer dinero de Google. Vea nuestra Plataforma Matrix Innovación para referencia. Con la construcción de plataformas secundarias en torno a una actividad principal, los monopolios de plataformas exitosas evolucionan hacia conglomerados plataformas hechas de los ecosistemas que se solapan.
Plataforma Situación de Yahoo es nada para emocionarse
Hoy en día, Yahoo tiene una de miles de millones de dólares de negocios construido fuera de incógnitas relativas: Yahoo Search y correo electrónico. Flickr y Tumblr. Ninguna de estas plataformas se ha convertido en monopolios exitosas capaces de generar ingresos serio.
Si bien no hay mucha información sobre el crecimiento de Flickr y Tumblr, ambos parecen haber disminuido en 2015. Sobre la base de sus clasificaciones iPhone app, Flickr pasó de # 32 en 2013 a # 72 hoy y Tumblr desde el # 12 en 2013 a # 104 hoy .
Dicho esto, también ha habido indicios de que Tumblr sigue creciendo y tiene potencial para sostener ese ritmo de crecimiento. Sin embargo, Yahoo ha hecho un gran esfuerzo para obtener beneficios económicos tanto Flickr y Tumblr. ¿Son los efectos de red estas plataformas 'lo suficientemente fuerte que puedan convertirse en monopolios modernos? Si Yahoo duele crecimiento al tratar de obtener beneficios económicos demasiado pronto, podría perjudicar el potencial de ingresos a largo plazo.
Entonces, ¿qué debería hacer Yahoo? Yahoo necesita un monopolio núcleo para construir su ecosistema alrededor. Normalmente, usted quiere este monopolio para crecer orgánicamente de la empresa. Sin embargo, para Yahoo, doblar en la búsqueda no es la respuesta. Yahoo tendría que gastar hordas de dinero en efectivo que conformarse, en el mejor, el segundo lugar en el mercado. Pero no hay muchas oportunidades en el horizonte, tampoco. Perspectivas de crecimiento de Flickr son débiles, y Tumblr no parece ser la estrella en ascenso que necesita Yahoo. Y mientras Marissa Meyer fue contratado para ayudar a Yahoo a construir nuevas plataformas y productos, hasta el momento, Yahoo ha introducido no hay nuevas innovaciones importantes bajo su reloj. La construcción de nuevas plataformas de tomar tiempo, y con una fuerte presión de los inversores para cambiar las cosas rápidamente, Yahoo ya no tiene la capacidad de esperar mientras trata de construir una nueva red desde cero. La respuesta más probable es una adquisición estratégica.
Twitch es un buen ejemplo de una adquisición de la plataforma por Amazon que tiene el potencial para convertirse en un monopolio, impulsado por las sinergias con el ecosistema del Amazonas. Twitch esperó mucho tiempo para obtener beneficios económicos, hasta que pudiera estar seguro de que el crecimiento de los ingresos no estaría de su capacidad de agregar usuarios. Transmisión de video en vivo es aún muy alto crecimiento, a pesar de la dura competencia de empresas como Twitter, Google y YouTube.
Sin embargo, como Youtube y Instagram ante sí, Twitch tiene la ventaja de ser capaz de priorizar el crecimiento sobre monetización gracias a la fuerte actividad principal de Amazon. A la adquisición de Yahoo probablemente no se beneficiaría de la misma período de gracia. Y, todo-y-venir hasta la plataforma quiere que la fe y la solidaridad en el liderazgo de la entidad adquirente, que se tambalea en Marissa Meyer.
En ese caso, la mejor opción puede ser para Yahoo puede vender a sí mismo. Sin un monopolio núcleo para construir alrededor, el negocio no va a ser capaz de valerse por sí misma. Sin embargo, los activos de la compañía podrían encajar bien dentro de un ecosistema ya fuerte. Por ejemplo, Alibaba, que buscan expandirse fuera de China, o Softbank de Japón (que ya es dueño de una gran parte de Yahoo Japón) son potenciales compradores. No todos los inversores estarán encantados con la venta, aunque Yahoo es capaz de reducir los costos y maximizar sus ganancias antes de ser adquirida ,. Pero si Yahoo quiere sobrevivir a largo plazo, uniéndose a un monopolio plataforma de éxito puede ser su mejor esperanza.
Alex es co-autor con Nick Johnson del libro Los monopolios modernos (Macmillan, Primavera '16).